巴黎奥运会结束了，义乌的狂欢还在继续

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，巴黎而在本书的框架中，巴黎我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，奥运本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，奥运即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，结还从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，结还同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

在面临金融危机时，狂欢这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。而有些公司数次或者多次增发股票后，继续其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。货币如何进入经济的过程非常重要，巴黎就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

与之相类似的是，奥运有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。帕特里克·博尔顿、结还黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，狂欢它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

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